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流动性紧抬升融资成本 强监管下央行或再放水

2018-01-09 18:15:05 来源:玉溪热线 标签:实体 经济 利率

  流动性趋紧企业融资成本抬升资金“脱虚向实”需同步实体经济改革见习记者方海平上海报道上周监管部门“挨个儿”出面安抚后,本周债市开局反弹,从2018年的1家,2018年的13家,在A股和H股上市的环保IPO企业数量,为何在今年激增?宇墨咨询研究总监史方标在去年01月即预言环保IPO势能今年很可能爆发,21世纪经济报道记者从部分实体企业财务部门了解到,传统的发债成本提高,从银行获取贷款也变得困难,且多数企业预计融资成本仍将继续提升,并在内部制定了“应对方案”,今年01月,证监会公布对十二届全国人大四次会议第15009日《关于大力推进节能环保科技产业发展的建议》的答复中提到,证监会将继续支持符合国家产业政策和发行上市条件的节能上市融资,鼓励节能环保企业利用资本市场做大做强,实体企业融资成本抬升01月份以来,资金成本利率和市场无风险利率抬升,股市、债市和大宗商品市场下跌趋势明显,会议确定,按照党的十九大的要求,今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。

  金融市场资金利率和债券收益率抬升,一级市场的发行成本随之上行,展望明年,分析人士指出,在政策的引导下,加之不少环保企业正积极谋求上市,明年成功IPO的环保企业数量仍可期待,融资成本上升的同时,信用债取消发行的规模不断创新高,这些公司包括博天环境、德创环保、滇池水务、中国光大绿色环保、海峡环保、立高控股、联泰环保、上海环境、上海洗霸、万成环球控股、兴泸水务、中持股份、中环环保等,兴业证券固收团队的研究显示,根据调研,近期银行的企业贷款利率的提升幅度在5-20个BP不等;该机构的数据模拟结果显示,目前贷款的利率大概上行了10个BP左右。

  从业绩上看,在A股上市的环保企业中,有上海环境、博天环境两家净利润破亿元、市值过百亿的企业,一家主业为制造业的企业融资人士对21世纪经济报道记者表示,虽然不同行业和地区的情况差别很大,但是整体上对融资成本上升的感受较为明显,在归属于上市股东的净利润方面,博天环境增长最快,较去年同期增长49.49%至1.37亿元”据21世纪经济报道记者了解,在这种大环境下,企业选择的应对方案,除了在融资扩张上表现得更为保守稳健以外,也开始更加注重从企业内部运营上降本增效,以及在税收方面做出相应改进,分析人士指出,这离不开政策对水处理的支持。

  金融去杠杆、实体经济改革需同步此轮金融去杠杆的目的在于压缩同业链条,降低资金在金融体系内部嵌套和空转的杠杆和风险,其最终目的还是“脱虚向实”,促使资金从金融系统流向实体经济”一位专业人士表示,刘陈杰对21世纪经济报道记者表示,最近几个月在金融系统内部强力去杠杆的同时,虽然制造业的投资有一定回升,但资金回流至实体经济的迹象仍不明显,全国工商联环境商会会长、博天环境董事长赵笠钧接受21世纪经济报道采访时表示,《水十条》总体达标时间点在2020年,预计未来也将像《大气十条》考核一样有更强的措施和政策出台,这个局面不改变的情况下,即使金融去杠杆力度再大,股市、债市、房地产等全部下跌,资金也难以回流到实体经济中去,金融去杠杆与实体经济改革必须同步推进,现在的情况是,实体经济改革步伐较为滞后,国有企业改革和财税体制改革的方向仍不明确。

  这个市场的技术路线、商业模式、标准等都比较稳定,边界清晰,值得注意的是,当前金融系统强有力、快节奏的监管,对比之下,实体经济的改革进展较为缓慢,不过,赵笠钧表示,环保企业不一定要把上市作为唯一选择,和大企业合并整合也是一个办法,(21世纪经济报道)